约33亿元收购、募资8亿元扩产，PCB大厂们“谋”

印制电路板作为电子信息产业的核心基础组件，被誉为“电子工业之母”。

近年来，消费电子、汽车电子等FPC下游产业蓬勃发展，显示化、触控化、轻量化、智能化的产品变革进一步加速上述行业产品的更新换代，产品更新率明显上升。

在此背景下，国内FPC厂商迎来良好的历史发展机遇，有望通过自身技术创新、生产工艺改造以及产能升级，进一步推动国内FPC市场的良性发展。

近日，胜宏科技和中京电子两大PCB厂商相继公布在PCB业务上的最新布局。

01 胜宏收购Pole Star Limited100%股权  

为了顺应全球产业发展趋势，为客户提供电路板全系列产品和一体化服务，胜宏科技拟以现金形式收购Tree House Limited（以下简称“THL”）持有的Pole Star Limited（以下简称“PSL”）100%股权。  

本次交易完成后，胜宏科技将持有PSL的100%股权并间接持有MFS Technology(S)PteLtd（以下简称“MFSS”）及其所有子公司（包括MFS Technology(M)Sdn Bhd、湖南维胜科技电路板有限公司、湖南维胜科技有限公司、益阳维胜科技有限公司和MFS Technology Europe UG，以下合称“集团公司”）100%的股权。  

本次收购总成本不超过4.6亿美元（约合人民币33亿元），其中包含大约3.65亿美元（约合人民币26亿元）股权价值、不超过约0.95亿美元（约合人民币6.79亿元）债务以及其他与本次交易相关的可能产生的费用。  

PSL成立于2017年，持有MFSS100%的股权。而MFSS为一家成立于1988年的全球领先的柔性印刷电路和互连解决方案创新提供商，擅长高密度、多层数柔性电路板的设计与生产，专注于医疗、数据存储、汽车与工业控制等终端行业。

截至2023年3月31日，PSL资产总额为3.59亿美元（约合人民币25.69亿元），负债总额1.62亿美元（约合人民币11.59亿元），净资产1.97亿美元（约合人民币14.09亿元）。  

在经营业绩方面，其2022年实现营业收入2.61亿美元（约合人民币18.68亿元），实现净利润0.19亿美元（约合人民币1.36亿元），经营活动产生的现金流量净额为0.31亿美元（约合人民币2.22亿元）。  

PCB业务是胜宏科技的核心业务，其通过多年发展已经在刚性PCB（单双面板、多层板和HDI板）产品方面建立了较强的市场竞争力。  

本次收购完成后，胜宏科技将形成覆盖刚性电路板（多层板和HDI为核心）、挠性电路板（单双面板、多层板、刚挠结合板）的全系列PCB产品组合，迅速丰富公司产品结构，提升公司整体竞争力，在满足客户多种需求的同时，进一步分散公司的经营风险、提高公司抗风险的能力。  

另外，近年来，随着下游各类电子终端产业的蓬勃发展及PCB产业向中国大陆的转移，国内PCB行业发展迅速。  

本次收购完成后，胜宏科技将与PSL共享科研成果、生产管理经验、采购渠道、客户渠道等各类资源，充分发挥协同效应，有望进一步扩大营收、优化生产成本、降低费用，盈利能力将有显著提高，实现“1+1>2”的经济效应。    

02 中京拟募资8亿元扩充产能  

7月27日，中京电子发布向特定对象发行股票预案，拟募资8亿元，用于中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目、补充流动资金及归还银行贷款。  

中京电子专注于印制电路板（PCB）的研发、生产、销售与服务二十余年，产品包括刚性电路板（RPC）、柔性电路板（FPC）及其应用模组、集成电路（IC）封装基板三大类，是目前国内少数兼具刚柔印制电路板批量生产与较强研发能力的PCB制造商。  

发展至目前，中京电子已形成珠海中京、中京元盛、中京科技三大生产基地，各类产品产能较为充沛、新客户开发情况良好，随着前次募投项目珠海富山新工厂的产能爬坡以及本次募投项目的投入生产，公司预计收入将呈现增长趋势。

本次募投，中京电子将其中的5.6亿元用于建设“中京新能源动力与储能电池FPC应用模组项目”。项目全面达产后，公司将新增年产能850万条FPCA（其中含187万条CCS），能够增强盈利能力、提高综合竞争力。

审核编辑：刘清