Wi-Fi芯片2023年是否回暖？

近日，Wi-Fi赛道明星企业乐鑫科技发布2023年半年度报告：

报告期内（2023年1-6月）营业收入6.67亿元人民币，同比增长8.66%；净利润0.65亿元人民币，同比增长2.05%；毛利率为40.85%，较2022年同期的40.21%有一定增长。

在2023年第一季度财报发布时，乐鑫科技曾提及未来在财务方面的长期目标，未来我们也可观察以下数据进行比对：

综合毛利率稳定在40%左右；提高研发效率，将研发费用率控制在15-20%的区间内；降低销售及管理费用率至5%以下；提升EBITDA比率至15-20%。

不过，作为2023年国内Wi-Fi芯片行业最先出炉的半年报告，本次财报中还有3点值得一提，将通过6张详细图表来呈现：

1.乐鑫科技称继ESP8266和ESP32后，ESP32-S3和ESP32-C3现已成为新的旗舰产品，为业绩增长做出显著贡献。值得一提的是，S3、C3均支持BLE5.0，但也和8266和ESP32一样，皆属于Wi-Fi 4品类，可见目前Wi-Fi 6市场仍有待探索。有关乐鑫科技产品系列特征如下所示：

2.境内外收入占比变化形势和以往不同，境内收入占比一定程度增多。过去，基于海外市场普遍需求，且海外客户倾向采购模组，所以此前几年乐鑫科技的营业收入呈现出模组业务占比上升的趋势，2022年模组营收占比已经达到三分之二，也对应到境外收入占比逐年升高，到2022年时境外收入占比也超过三分之一。

但从2023上半年来看，境外收入占比相对于2022全年下降了9个百分点，这显然是和过去不同的。此时对照芯片、模组收入构成来看，也能发现芯片业务占比有一定提升。

到此，我们也可以继续延伸，境内Wi-Fi行业的竞争形势是否也与以往不同，但这还值得继续观察。

3.在2023上半年，乐鑫科技前两个季度营业收入同比增长均为正值，但净利润是否回暖还尚不稳定。以下3张图可对此情况进行展示：

审核编辑：刘清